瀝青：利空利好因素交織，短期內價格面臨漲跌兩難態勢

本周國內瀝青均價為4521元/噸，環比上調63元/噸或1.4%。

核心邏輯：供應收窄、需求向好，去庫超預期，國內瀝青現貨周內上漲明顯。

影響價格相關性數據：

1、瀝青理論加工利潤持續虧損，周度均值為-253.6元/噸，環比跌150.3元/噸;

2、瀝青產能利用率環比下降2.5個百分點至35.8%;

3、需求提升，樣本企業廠家出貨量37.6萬噸，環比漲9.9%。

4、去庫超預期，54家瀝青樣本廠庫庫存共計97.7萬噸，環比跌4.0%，同比跌47.5%;70家樣本企業社會庫庫存共計83.4萬噸，環比跌4.5%，同比跌57.0%。

然而，對全球經濟放緩可能抑制需求的擔憂加劇，原油期貨暴跌，截止8月4日收盤，WTI自2月10日以來首次收于每桶90美元以下。布倫特原油2022年10月期貨結算價每桶94.12美元，為2月18日以來的最低。成本端的下行，雖然在心態上利空業者入市積極性，但并未使得瀝青跟跌太多，國內瀝青現貨價格相對堅挺且強于原油。

對于下周行情預判，對國內 67 家煉廠，33 家貿易商企業進行調研，結合國內瀝青市場供需情況來看，對下周看多的占總數的46%，看震蕩整理的占總數的54%，看空的占總數的0%。

短期來看，供應方面，煉廠加工利潤預期向好下，不排除煉廠預售瀝青，提高開工水平，屆時供應或有一定提升空間，但仍需警惕成品油去庫及利潤情況;與此同時，有市場消息稱，市場報售稀釋瀝青價格明顯上漲，報價多集中在10月ICE Brent-32美元/桶附近，但暫未聽聞在此價位達成成交，市場普遍稱稀釋瀝青供應趨緊，因付款方式影響及歐洲分流小部分供應，雖然從目前掌握的信息來看，稀釋瀝青整體供應依然尚可，但不排除被資本炒作風險。需求方面，隨著多地雨水減少，市場即將迎來需求小高峰，且部分省份存在趕工期，預計業者采購積極性仍尚可。預計，短期內，利空利好因素交織，國內瀝青價格或呈現漲跌兩難態勢。

(關鍵字：瀝青 市場)