瀝青：2022年上半年瀝青期貨運行分析

上半年國內瀝青期貨價格總體呈現震蕩上行走勢，可分為5個階段：

第一階段(1月1日-2月7日)：本階段國際油價呈現持續推漲態勢， 布倫特漲幅達20.78%，于1月28日突破90美元關口，國內瀝青期貨價格由3300元/噸上漲至3850元/噸，本階段瀝青價格上漲的核心動力是成本端支撐，國際原油上漲對于煉廠生產成本支撐明顯，瀝青現貨冬儲備貨需求有所增加帶動盤面穩中上行。

第二階段(2月7日-2月28日)：本階段瀝青期貨價格大幅回調，從3850元/噸回調至3400元/噸，其中回調的主要原因在于國際原油小幅回落以及市場需求的跟進有限，在投機性需求減少的情況下，剛需整體較為低迷，高價資源需求有限導致了瀝青期貨價格出現了快速的回調

第三階段(3月1日-3月15日)：本階段國內瀝青期貨價格呈現了大幅震蕩的模式，波動劇烈，受國際原油波動因素影響(俄烏克戰爭爆發，原油波動幅度30美元左右)，瀝青期貨價格從3400元/噸快速沖高至4400元/噸，但是跟隨國際原油的快速回落以及國內疫情需求的低迷，瀝青期貨價格快速從4400元/噸下調至3400元/噸。

第四階段(3月15日-6月10日)：本階段國際油價呈現高位震蕩態勢，煉廠生產成本高企，整體煉廠加工積極性不高，市場供應維持相對低位，瀝青現貨需求整體有所增加，帶動市場庫存去庫，瀝青價格上漲底部有所支撐，期貨價格從3400元/噸上調4900元/噸。

第五階段(6月10日-6月30日)：本階段國際油價呈現下跌態勢，同時國內宏觀商品環境偏悲觀，瀝青現貨需求有所放緩，供應逐步增加，期貨價格穩中下行，瀝青期貨價格從4900元/噸下調至4300元/噸。

(關鍵字：瀝青 市場)