瀝青：利好因素支撐，月底均價環比漲幅達12.9%

5月全國石油瀝青月度均價為4397元/噸，環比增加12.9%，同比增加40.2%。月內漲幅300-750元/噸不等。分析原油主要是，一方面受原油價格上漲，成本支撐，另一方面國內瀝青供應低位，現貨資源較為緊俏，在需求向好態勢下，整體去庫明顯。

從開工變化來看，本月重交瀝青綜合開工率為24.7%，較上月下降0.2個百分點。尤其表現在華東、華南地區中石化煉廠降幅更為明顯，預估5月份國內瀝青共計183.9萬噸，環比下降0.5%，同比下降36.6%。因此供應收窄態勢下，國內瀝青價格上漲明顯。

從庫存方面來看，截止5月期末廠內庫存為75.67萬噸，環比4月末下降13.22%，同比下降32.86%。社會庫存期末為65.48萬噸，環比4月末下降9.07%，同比下降24.39%。本月隨著物流恢復，前期擱置或延期的項目有所開工，帶動了業者對瀝青的實際消耗。 從去庫狀態來看，本月廠庫去庫速度明顯對價格上漲起到支撐左右。

然而，此前國內瀝青價格“漲勢喜人”，但終端下游施工企業“苦不堪言”，包括防水瀝青企業在內，墊付+欠款模式已經讓不少企業不堪重負，從而限制新簽訂單的數量，多以剛需背靠背模式購進為主。據從市場消息獲悉，部分地區下游企業瀝青成本自年初增加千元以上，有不少處于停工觀望狀態。

預計6月份，國際原油維持偏強上漲為主，對于煉廠成本有一定的支撐。同時6月份國內瀝青供應繼續維持低位，總計劃排產量為209萬噸，環比增加12.3萬噸或6.25%，同比下降66.32萬噸或24.09%，尤其中字頭煉廠減產明顯，地方煉廠產量有一定的增加，隨著煉廠、社會庫庫存的消耗，整體可提貨資源偏緊，部分煉廠限量或排隊出貨為主;

需求端來看，北方地區剛需平穩，整體對于出貨有一定的支撐，南方地區偏好低價資源，基本采購北方資源為主，南方地區高價資源出貨乏力。

因此預計6月份國內瀝青市場維持偏強運行，但是仍需注意雨季對于剛需的影響。

(關鍵字：瀝青 市場)